互联网金融可以吗?
2015-05-30 08:17:49   来源：未知   评论：0 点击：

杨涛研究员,博士生导师。中国社会科学院金融研究所助理、产业金融研究基地主任,主任支付与结算中心。在投资银行、商业银行、政府财政部门等,与在中国注册会计师和律师资格。主持和参与国家、部门、地方政府等关键研究的许多亚洲金融一体化,中国国家开发银行,投资策略,住房抵押贷款证券化,“十一五”期间,在北京,中国金融生态、房地产投资和融资结构研究项目,如金融体系改革。研究领域包括财政和货币理论与政策、金融市场理论和实践、工业、金融、政策金融、支付与结算等。

互联网金融繁荣已经好几年冲击人们的观念和现有的金融体系。P2P的消息也遵循“运行”,一些上市公司炒作概念,也把互联网变成“搅乱一池浑水”,让市场更加不确定。

实际上互联网的金融概念的背后,似乎有迹象显示炒作的“假”的概念。这些概念时,想象在我们看来,真正的内涵实际上是互联网和影响信息技术在金融体系的影响,没有“新金融”和“传统金融”,只有在技术变化的影响下融资。

互联网技术的金融工具之一

被视为代表网络金融,毫无疑问,支付宝,最近因为挖到有线电视和面临服务瘫痪。因此,我们回顾一下所谓的“互联网”本身就意味着,最有可能可以使用ICT更准确地描述。ICT信息、通讯和技术(信息通信技术)的英文缩写,尽管ICT不仅可以提供宽带、高速通信网络基础上的各种业务,或信息的传输和共享,这只是一个一般智力的工具。这个工具也在不断地变化和被替换。

例如,在19世纪,上半年股票交易信号传输,是由代理信号站工作人员通过望远镜观察信号,了解股票价格等重要信息,然后将信息从一个信号站到另一站信号,信息从费城到纽约仅10分钟,远比马车快,这种变化引发了一轮小“炸”热。直到1867年,当美国有线电视公司将成为第一个股票行情自动收录器连接到纽约证券交易所,其方便性和连续性深深刺激大众的股票的兴趣。1869年,纽约证券交易所与伦敦证交所实现电缆连接,外汇市场迅速蔓延到欧洲大陆,首都在纽约交易中心地位进一步凸显。因此,在此期间,最令人兴奋的技术对金融的影响,可能被称为金融“电报”。

如,2015年1月,谷歌首席执行官埃里克•施密特(Eric Schmidt)在达沃斯表示,瑞士世界经济论坛“互联网将会消失,”这意味着互联网会无缝地与我们的生活,成为无处不在的“物联网”,这也意味着现有技术的突破,直到他们改变未来的金融活动和金融功能,当未来技术有巨大的变化和突破,以便从根本上改变人类社会的组织形式,管理模式,信息传输、分配资源,实现理想甚至只存在于模型中,一个稳定和有序,优化宏观平衡,那么货币和金融的存在可能没有意义,在这个阶段,技术真正意义上的“颠覆国家政权罪”金融、金融“消除”。

当然,无论如何,因为目前尖端技术范式的时代,无论是硬件或软件的方面,ICT金融操作,金融活动的影响是毋庸置疑的。但是把注意力集中在一系列令人眼花缭乱的,包括网络金融的概念,其意义并不大。

当我们谈论这些,好像新类别的“魔法”,应该更关注“新技术”,每个时代的金融要素,包括货币、融资和资源配置、支付与结算、金融功能,成为"。

传统金融仍然占据主要份额

与发达的市场经济国家,我国的金融自上而下,通过“顶层设计”在短期内和形式,不长,从民间和基层单位和发展逐渐从下到上,因此,我国网络金融的一个重要价值,是“在”的金融“高富帅”明显。但与此同时,也要避免创建新的金融神话。

首先需要回答的是,新的金融模型,基于互联网将是一个成功?通过网络信息技术是美国增长最快的之一,例如,在2012年底,其网络的直接银行存款4430亿美元,尽管增长令人印象深刻,但在美国银行存款的总额约为10万亿美元,其份额的账户仍然是有限的。同时,由ING direct网络银行,罗伊(股本回报率)水平远低于美国银行业的平均水平,其背后的原因值得我们深入思考。同时,根据联邦存款保险公司的数据表明,事实上,近年来大型银行业网络并没有减少,反而增加了这座城市的中心。

因此,一方面,毫无疑问,对网上银行的注意力从另一方面来说,很多人会认为,物理机制的网络选择一家银行,似乎是最快的发展在过去的20年中,也没有出现。

第二,金融改革的技术,传统的力量是非常强大的。移动支付,例如,目前最具挑战性的金融技术的前沿,被认为是对传统金融模式来破坏重要渠道。然而,根据许多研究表明在全球扩张的盛宴移动支付,银行仍然牢牢占据主要份额,和传统的电信运营商,和依靠电子商务平台支付业务,最后是一个单一付款。

例如,当我们的代表美国P2P企业贷款俱乐部上市了,很多人没有注意到,它可能从P2P的精神越来越远,逐渐成为大型机构和投资者的阶段,也没有注意到,贷款业务创新俱乐部实际上依赖于合作银行WebBank,犹他州,也难以摆脱银行中介的渠道化。同时,它的股价下跌,因其2014财年亏损2014美元,上年同期为730万美元的利润。随着这种情况的出现主要是因为其收入翻了一番,达到2.13亿美元,其市场营销和产品开发成本远远超过贷款。当超过“小而美”的业务规模,互联网繁荣的商业扩张的金融模型?这也是值得我们思考。

互联网金融没有颠覆性的

讨论这些问题,并不意味着互联网金融悲观,但希望更理性观点的金融改革技术,避免新的投机泡沫,或发烧。

在传统机构和新组织,面对新技术的快速变化,新兴组织“船小好转”在短期内,大型机构更多的“重很难转”,但在中长期而言“种族”,这两个最终面对的挑战其合理的功能定位。在技术变革导致金融混合规范化边界模糊,组织,我们应该更加注意金融功能,业务和产品变化。

从金融功能的角度来看,互联网信息技术对金融的影响,或多或保持在金融基础设施领域,如信息、支付与结算,特别是基于大数据集的信用信息管理具有重要的意义。

融资和资源配置、风险管理等领域的挑战,网络金融显示了颠覆性的特点。并在资金和资源配置,网络信息技术直接金融市场的影响,也大于对间接金融体系的影响,并开始改变资本市场结构和定价,交易行为等。

当然,中国和美国所面临的环境是不一样的,新技术带来金融部门改革,以及金融自由化的影响,混合在一起,很难看到它的本质。但无论如何,金融改革成功的措施,还可以真正改变金融供求失衡和期限不匹配,可以加强金融支持虚弱的身体,可以有效地改善金融基础设施和信贷环境,打破僵化的前提荣誉加强金融消费者保护,等等。

网络金融的重要性可能不是迷人和炫目的人们的想象。一方面,我们不能忘记金融机构依靠行业本身,到“金融”热潮,中国经济和社会发展,另一方面,很多矛盾,根源不是金融本身,但财税体制,收入分配,政府和市场的关系等老生常谈的问题,缺乏制度“水利设施”、“金融”的水甚至与互联网渠道,灌溉也不能真正达到光滑。