股权投资市场冷热不均？
2016-12-12 10:10:17   来源：未知   评论：0 点击：

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　　“明显感觉股权投资市场有点冷。”

　　“这个市场已经是红海，甚至是血海，太热了。”

　　管理中国股权投资市场7万亿元资本的万余家公司，对于过去一年市场的温度，感受却是截然相反。

　　股权投资市场太冷还是太热？

　　“资本寒冬”是2016年投资界的热词，然而，12月6日在由清科集团、投资界主办，联想创投联合举办的第十六届中国股权投资年度论坛上，清科集团的创始人、董事长兼CEO倪正东却给出了一组大相径庭的数据，“根据基金业协会的统计，目前管理人有接近1万家，管理资本7万亿元，有20万从业人员，而且不断有人涌入这个行业。今年前11个月整个创投PE界新的基金，2019只募集的资金1．15万亿元，去年是7800亿元。今年前11个月投资6683亿元人民币，超过去年全年的5000多亿元。”

　　在倪正东看来，资本并没有面临寒冬，而是更加活跃了。到2020年，整个股权投资市场管理的资金一定会超过十万亿元，而且这个市场会越来越大，只是明星项目少了。

　　感觉到同样热度的还有深圳市创新投资集团有限公司董事长倪泽望，“创投市场已经从蓝海变成了红海，慢慢变成了血海，竞争非常激烈。我的感觉是过热，以前募3、5个亿的资金觉得很了不起，现在没有30、50亿，根本不好意思出去说，至少是100亿以上，还有1千亿的，资金特别特别多，使得项目的价值极贵，动不动一个项目至少5个亿，10个亿，都是评估的市值，有的刚刚创业的，半年不到估值就是10个亿。”

　　在达晨执行人肖冰看来，冷下来的感觉是投资方向上迷茫造成的。“今年应该是回归理性的一年，今年看起来新的概念、故事、风口、名词，相对比早两年少得很多，所以我说可能是相对会理性的一年，去年和前年还是有点压力的，感觉被落伍了，好象不投一个什么方向的公司，觉得很不好意思。我觉得整个市场还在找大的方向。”

　　北极光创投创始人、董事总经理邓锋认为：“目前的市场冷热不均，冷是过热后的理性回归。但很多行业则有些过热，像人工智能和互联网医疗，还有VR和AR可能有泡沫，但是大的方向是对的。”

　　对于为什么行业内大家感觉到的温度不一样，毅达资本董事长、创始合伙人应文禄认为：“从整个募集资金量来讲，其实在两极分化，资金往品牌创投、优秀的创投机构流动的趋势是非常明显的。美国有‘19’分化，10％积聚了90％的资金量；我相信国内这个趋势也越来越明显，从投资上来看，这些大的投资机构和品牌投资出手都非常快。”

　　科技是未来10年投资主题

　　近年来“风口”成为外界评说股权投资界的热词，而作为职业投资人来说，等风来的时候就晚了，对于下一个10年，投资界把宝押在了科技。

　　“未来10到20年，科技肯定是投资主题。”邓锋说，“科技有两块，一是无线互联、IOT、大数据和人工智能等IT产业的革命，包括从传感器到系统，云计算的基础架构，sass的服务。再就是基因组学，蛋白组学，再加上其他一些医疗设备革命带来的精准医疗，整个带动健康医疗产业的一个趋势，这也是科技为导向的。”

　　肖冰也认为：“科技创新是到了一个临界点，经过这么长时间的积累，我们看到大量的海归回来，中国跟国外的技术创新都处于比较同步的阶段，这个可能给我们很大的信心，所以我们投了很多技术类的公司。”

　　昆仑万维董事长周亚辉也同样关注科技，但他却把焦点落在了人，“所有的投资都离不开科技，所有的投资本质都是科技投资，最开始的科技时代是从牛顿的经典力学开始，到第二个时代是爱因斯坦的相对论和量子力学。我特别爱投科学家，未来100亿美金的CEO都应该是科学家。我经常到斯坦福、清华等学校去找科学家，看他们有什么新的主意。从这个角度出发，最近一百年在什么状态，我们其实都没有逃离爱因斯坦给我们划的这个框架，1900年给人类划了两个框架，一个是相对论，一个就是量子力学，我们一直没有逃离这个框架。中国在量子计算方面，其实还是走在全世界的前列。我觉得这个在未来10－20年之内，会是一个很大的爆发产业。”