看多 | 为什么说现在是中国经济的“新起点”?
2018-09-17 23:06:48 来源:未知 评论:0 点击:
文 | A森 (公众号ID:AndsonVision)
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回想去年这个时候,朋友圈各种“厉害”;但是,今年,大家又一次非常一致,对中国经济的未来充满忧虑。
从经济学和投资的角度,不可能一个经济体在非常短的时间内,可以从极盛变成极衰的。
也就是说,大家的很多感觉,本质上,就是“羊群效应”,并没有真正很好理解中国经济目前的真实情况。
如果说一下子把中国经济吹成举世无双,是一种误读,那么,一下子全面看空中国经济,更是一种深刻的错误。
事实上,在经历了一年的降杠杆政策,以及目前国家的一系列政策的出台,有理由坚信 ——
现在才是中国经济的“新起点”,现在才是应该看多中国经济的节点。
——
A森(ID:AndsonVision)很清楚,现在这个时间节点说这样的话,大多数人是不相信的。
因为很多人的特质是:易忘,只看眼下,没有理性分析的能力,而且喜欢从众。
如果现在你问大家对目前中国经济的看法,大多数人又要大谈我们和美国之间的纠纷。
事实上,500亿美元商品的额外征税,毕竟只是1/10中国对美出口的盘子。无论大家嘴上怎么叫,但是剩下来的部分,截至目前,美国确实还没有增收啊。
如果从最近的出口数据来看,也证明了,目前出口的数据还是非常稳定的。
这也要感谢特朗普自己搞的税改,让美国国内的消费非常旺盛,也算是利好中国的出口。
看明白这个,那么我们就可以推测出,目前经济增速放缓的主要原因,依旧是国内原因,还不是外部的直接风险。
那么,我们目前到底国内发生了什么?
这还是要回到过去3年多的人为制造牛市,使得中国出现了久违的房地产超级牛市。
但是,紧接着牛市的,是前所未有严苛的降杠杆政策。从2017年年中开始,不断深入。
一开始,很多人只是觉得是针对房地产调控,还有债市。
等到2018年上半年,越来越多的银行信贷投放的限制,还有证券市场的新政,更加重要的则是P2P的强化监管。在这一幕幕的风暴中,大多数人只是看得眼花缭乱,却没有深究,这背后到底在降“谁的杠杆”?
我们了解中国经济发展模式的都知道,中国改革开放后,其发展的核心动能从来是放权让地方财政自谋出路。
反正分税制改革后,大部分的财税收入归了中央,而支出的大头却落到了地方财政那瘦小的肩膀。
可正是这样的制度安排,在入世后,确保了各地具有强大的动力,必须要将地方经济发展起来。也因此,中国经济在入世后如日中天。
但是,在次贷危机后,为了救市,地方政府不得不先要求国企加杠杆,然后自己又在2011 ~ 2014年期间也依靠地方融资平台加杠杆。这才使得中国经济在外部需求增长乏力的情况下,依旧保持强劲的增长势头。
那么,他们加杠杆的钱来自哪里呢?
说白了,就是P2P、银行、理财产品,还有房地产。
因此,一旦看明白这个核心点,就马上可以通透 ——
其实降杠杆,到头来真正要降的是地方财政的杠杆。
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我们刚才说过,中国经济发展的核心火车头,其实是地方财政。