美联储再启加息按钮，香港、澳门应声跟进，股楼债汇影响全解读，中国央行按兵不动？
2018-09-27 22:12:57   来源：未知   评论：0 点击：

　　9月27日北京凌晨，美联储宣布加息25个息点，将联邦基金利率目标区间上调至2%-2.25%，美联储宣布加息后，香港和澳门金管局也宣布跟进加息。美联储加息对股市、债市、汇市会产生怎样的影响，如何影响我们的投资？

　　美联储加息25个基点，香港、澳门金管局跟加

　　9月27日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2%-2.25%，此外，美联储发布的9月利率决议声明中，预计2018年还将加息1次，2019年将加息3次，同时决议声明中撤销了关于货币政策仍然处于宽松状态的措辞，重申渐进式加息与美国经济扩张保持一致。

　　9月27日，香港跟随美联储加息，将贴现窗基本利率提高25个基点至2.5厘。港元利率由2017年的低位逐步上升，以一个月拆息为例，香港银行同业拆息目前为2.2%，较2017年的低位0.4%上升了1.8%。香港已有大部分银行先后调高定期存款利率，今日香港四大银行汇丰、恒生、中银香港及渣打宣布上调最优惠利率，反映香港正式进入加息周期。

　　具体来看，汇丰银行宣布上调港元最优惠贷款利率，由5%上调至5.125%，自9月28日起生效。

　　恒生银行也上调港元最优惠贷款利率，同样上调12.5个基点，至5.125%。

　　渣打银行则将港元最惠贷款利率由5.25%上调至5.375%，幅度同为12.5个基点。

　　中国银行(601988,股吧)（香港）上调港元最惠利率12.5个基点至5.125%。

　　陈德霖表示，随着香港银行同业拆息及定期存款利率跟随美国利率上升的走势，银行体系的资金成本已有所增加，因此银行界预期最优惠利率及活期存款利率均将上调。如果真的调升最优惠利率，这将会是过去12年来首次加息。

　　“当然，银行有各自不同的资金成本结构，是否加息、何时加息，以及调升的幅度，都是银行本身的商业决定。”陈德霖表示。

　　不仅是香港金管局有所动作，澳门金管局也跟进加息，澳门金管局今日宣布，调升贴现窗基本利率25个基点至2.5%，为年初以来第三次上调有关政策性利率。

　　澳门金管局表示，由于澳门元与港元挂钩，为了维持港澳联系汇率制度的有效运作，两地政策性息率变动必须基本一致。

　　自今年上半年两度调升基本利率共50个基点以来，澳门本地货币市场利率已呈现较为明显的上升趋势。因应金融市场的变化及资金成本的预期走势，近期个别存款类别的利率已见上升，预计澳门银行亦将逐步调整包括贷款利率的各项零售层面息率。

　　澳门特区政府重申，未来贷款息率的上升将直接加重借款人的财务负担，特别是金额相对较大的物业按揭贷款，因此市民作出任何借贷决定前须审慎评估自身的还款能力，量力而为。与此同时，澳门银行业界必须就利率变化对其营运状况构成的影响作相应评估，并加强潜在风险的管理。

　　股市、债市、汇市影响几何？

　　股市方面，中泰国际（香港）策略分析师颜招骏在接受时报君采访时表示，一直以来，加息是经济强劲的表现，但目前香港正夹在美国强劲的经济及中国经济放缓之中，美国自2015年以来连续8次加息，资金流出香港，香港银行同业拆息上市，进一步增加银行的盈利压力，导致这次不得不跟从。

　　短期而言，美汇指数在加息前反复回落至94水平，给新兴市场股市带来回稳的机会，但在加息后回升至94.51水平，显示资金有再回流美元的倾向，如美元指数短期进一步上升至95水平，将再一次引发新兴市场及港股的回吐压力。毕竟港股与新兴市场货币指数呈现高度的负相关性，当资金由新兴市场回流美元，也为港股带来调整压力，这也是短期需要关注的重点。

　　中期而言，香港进入加息周期，虽然只加息1/8厘，但参考12年前的加息周期，香港利率的追加幅度可以很快，香港于2005年3月展开加息周期，其间加息8次，最优惠利率由2005年的5%上调至2006年的8%，累计加息幅度有3%，若美联储12月进一步加息，不排除香港利率上调速度将会提升。目前港股恒指股息率有3.92%，只是回升至过去20年的中值水平，但考虑到目前中美贸易纠纷未解决、中国经济放缓压力持续、资金回流美元区，在利率调升时期将减弱港股的吸引力。港股成交金额日渐减少，预期港股大盘在近日反弹后，将继续反复寻底为主。