信号！央行公布三季度问卷调查结果，三大信心指数均下滑，我们应该警惕什么
2018-09-15 21:53:04   来源：未知   评论：0 点击：

　　经济下行压力，正在全面显现。

　　9月14日，央行分别发布2018年第三季度企业家、银行家和城镇储户问卷调查报告。春江水暖鸭先知，企业家、银行家和个人都在从切身的不同体会感受着经济下行的压力。

　　本季度公布的不少指标均出现不同程度的下滑：

　　1、企业家宏观经济热度指数、信心指数环比下滑，国内订单和出口订单环比下滑；

　　2、银行家宏观经济热度指数、信心指数环比下滑，贷款总体需求指数下降，反映出实体经济融资需求低迷；

　　3、城镇储户收入信心指数延续自2017年四季度以来的下滑趋势，就业感受指数和就业预期也持续下滑。

　　实体经济融资需求低迷

　　在经历了二季度短暂的分歧后，三季度企业家和银行家宏观经济热度指数回归一致，两项指数均较上季度出现下降，分别下降2.9和6.7个百分点，企业家和银行家信心指数也较上季度出现不同程度的下降，其中，银行家宏观经济信心指数降幅高达11.7个百分点。

　　值得注意的是，记者查阅2017年一季度以来上述两类指数的变化，发现银行家宏观经济热度指数和信心指数在2018年二季度出现拐点，在此之前，两类指数均逐季上升，2018年二季度开始出现环比下滑。企业家宏观经济热度指数和信心指数的拐点则稍滞后，今年三季度开始出现环比下滑。

　　从历史数据看，银行家与企业家宏观经济热度指数的变动方向通常一致，很少出现分歧。但二季度却出现了银行家宏观经济热度指数下降，但企业家宏观经济热度指数继续上升的背离情况。

　　之所以二季度会出现背离，兴业研究认为，银行家倾向于通过贷款需求观测宏观经济运行，二季度贷款需求指数同比下滑，且非制造业融资需求回落是贷款需求不强的主要原因。

　　三季度银行贷款需求指数继续下滑，较上季度减少1.5个百分点。分行业看，贷款需求指数下滑主要受制造业融资需求回落影响；分企业规模看，贷款需求下滑主要集中在大中型企业，一个新变化是，小微型企业三季度的贷款需求指数环比止跌反弹，这或许于7月以来监管要求银行加大对小微企业金融支持力度的政策导向有关。

　　贷款总体需求指数的下降，也与近三个月新增贷款数据表现一致，均反映出当前实体经济融资需求不足。8月新增贷款1.28万亿元，不及市场预期，其中，票据融资连续三个月持续大增，业内普遍认为银行有靠票据融资冲贷款规模的嫌疑，加之企业部门短期贷款负增长、新增中长期贷款规模不高等，均反映出实体经济融资需求低迷。

　　一不愿具名的资深银行业高管对券商中国记者表示，当前国内经济正处于新旧动能转换的胶着期，银行也在烦恼，现在不是银行惜贷，而是想放贷但实体经济没有足够的融资需求。